Solanan verkko koki alkukesästä liikkeen, jota moni kurssiseuraaja ei jäänyt huomaamatta. Tuore DeFi Reportin analyysi kertoo, että Solanan heikko toinen neljännes painoi verkon maksutulot vain 51 miljoonaan dollariin. Pudotusta edelliseen neljännekseen kertyi 43 prosenttia. Vuositasolla luku on jopa 78 prosenttia miinuksella, eikä vastaavaa lukemaa ole nähty sitten vuoden 2023 loppupuolen.
Solanan heikko toinen neljännes numeroina
Verkon maksut kuvastavat suoraan käyttäjien maksamaa arvoa. Siksi pudotus kertoo samalla koko ketjun aktiivisuuden hiipumisesta. Kehitys ei ole yllättävä, sillä laajempi kryptomarkkina on painunut alaspäin viime lokakuusta lähtien.
Vertailun vuoksi Solanan maksutulot olivat vielä vuosi sitten moninkertaiset nykyiseen verrattuna. Silloin verkolla käytiin vilkasta meemikolikkokauppaa ja uusien projektien julkaisuja oli tiheään tahtiin. Nyt tahti on rauhoittunut selvästi, ja juuri tämä hidastuminen selittää, miksi puhutaan Solanan heikko toinen neljännes -ilmiöstä.
Solana on aiemmin toiminut spekulatiivisen kaupankäynnin tukikohtana, mutta juuri se rooli on nyt kutistunut selvästi. Osa syystä löytyy sijoittajien varovaisuudesta, sillä moni näkee kryptovaluutat yhä ensisijaisesti riskisijoituksina. Kun markkinatunnelma heikkenee, pääomaa vedetään herkästi pois juuri kaikkein riskisimmistä kohteista. Toisaalta Solanan sovellustason tulot ovat silti pysyneet markkinan kärjessä jo yhdeksän neljänneksen ajan, joten kokonaiskuva ei ole yksioikoisen synkkä.
Esimerkiksi Pump.fun, Meteora ja Jupiter tuottavat edelleen merkittävän osan verkon sovellustuloista kuukaudesta toiseen. Tämä kertoo, että käyttäjät maksavat yhä mielellään yksittäisistä sovelluksista, vaikka koko verkon kokonaismaksut ovat pudonneet rajusti. Ristiriita näiden kahden luvun välillä on yksi syy siihen, miksi analyytikot suhtautuvat tilanteeseen varovaisen toiveikkaasti.
Pääoma pakeni SOL-markkinalta
Glassnoden data näyttää saman ilmiön toisesta kulmasta. SOL:n realisoitu markkina-arvo mittaa verkkoon virrannutta pääomaa, ja se on pudonnut viime vuoden 97 miljardin dollarin ennätyksestä 73 miljardiin dollariin. Käytännössä markkinalta on siis valunut ulos noin 24 miljardia dollaria vain muutaman kuukauden aikana.
Pääomapako ei ole vielä kääntynyt, vaikka hinta on hetkittäin elpynyt reippaastikin. Tämä liittyy laajempaan kuvioon, jota käsitellään myös artikkelissa Solanan hinnan noususta ja siihen liittyvistä rakenteellisista haasteista. Juuri rakenteelliset tekijät näyttävät nimittäin selittävän, miksi yksittäiset hintapiikit eivät ole tähän mennessä muuttuneet pysyväksi nousuksi.
Solanan heikko toinen neljännes hinnassa
Kesäkuun elpymisen aikana SOL nousi 60 dollarista 84 dollariin. Näin kurssi palasi vuoden 2026 vaihteluvälin alarajalle, joka kulkee noin 75 dollarissa. Helmikuusta lähtien hinta on liikkunut 75 ja 98 dollarin välissä, ja juuri tämä kanava rikkoutui alaspäin, kun Strategyn bitcoin-myynti laukaisi laajemman riskien karttamisen kesäkuun alussa.
Samalla tavalla kuin verkon maksutuloissa, myös hinnassa näkyy siis Solanan heikko toinen neljännes selvästi. Jos viimeaikainen nousumomentum kuitenkin jatkuu, härkämarkkinan puolustajat voivat pitää 75 dollarin tason ja tähdätä seuraavaksi kohti 88 dollarin puoliväliä tai 92 dollarin tasoa, joka vastaa 200 päivän liukuvaa keskiarvoa. Käytännössä tämä tarkoittaisi 13-20 prosentin nousupotentiaalia, kunhan bitcoin ei enää sukella alkukesän jälkeen lisää. Kokonaiskuvaa kannattaa peilata myös laajempaan kryptovaluuttamarkkinoiden tilanteeseen, sillä SOL:n liikkeet ovat harvoin täysin irrallaan muun markkinan tunnelmasta.
Varastettu 14 miljoonan dollarin SOL uhkana
Tilannetta mutkistaa vielä tuore turvallisuusuutinen. Verkkotutkija Zach XBT kertoi, että varhainen Solana-omistaja joutui hyökkäyksen kohteeksi. Uhri menetti 180 900 SOL-tokenia, joiden arvo on noin 14,2 miljoonaa dollaria.
Jos hakkeri muuttaa varat rahaksi lähiviikkoina, seurauksena voi olla lyhytaikainen myyntipaine. Tällainen paine testaisi todennäköisesti uudelleen 75 dollarin tukitasoa. Kryptolompakoihin ja pörsseihin kohdistuvat hyökkäykset toistuvat valitettavan säännöllisesti, ja tunnetuimmat kryptopörssien hakkeroinnit muistuttavat siitä, kuinka nopeasti yksittäinen tietoturvatapaus voi heijastua koko markkinan tunnelmaan.
Tapaus koskee yksittäistä lompakkoa, ei siis itse Solanan lohkoketjua tai sen protokollaa. Tästä huolimatta markkinat reagoivat usein tunteella tällaisiin uutisiin, varsinkin kun likviditeetti on jo valmiiksi ohutta. Seuraavien päivien varastettujen varojen liikkeet kertovat paljon siitä, kuinka herkässä tilassa markkina juuri nyt on.
Tason merkitys ei ole sattumanvarainen. SOL on puolustanut 75 dollaria useaan otteeseen alkuvuoden aikana, ja tason pettäminen avaisi todennäköisesti tien kohti seuraavaa merkittävää hintapohjaa. Siksi juuri tämä luku on noussut markkinan seuratuimmaksi mittariksi.
Onko Solanan heikko toinen neljännes jo ohi?
Kaikki uutiset eivät kuitenkaan ole synkkiä. DeFi Reportin analyytikot arvioivat, että markkinan pohja saatettiin nähdä jo toisella neljänneksellä. Perusteluina he mainitsevat vakaavaluuttojen kasvun, tokenisoinnin etenemisen sekä perpetual-sopimusten kaupankäyntivolyymin piristymisen.
Näiden merkkien myötä niin sanotuissa “trencheissä” on alkanut näkyä ensimmäisiä vihreitä versoja. Silti pääomavirrat SOL-tokeniin ovat edelleen kahden vuoden pohjalukemissa, joten varovaisuus on edelleen paikallaan.
Institutionaalinen kiinnostus on samaan aikaan kasvanut hitaasti mutta varmasti, mikä osaltaan tukee pidemmän aikavälin näkymää. Isot rahastot ja maksuyhtiöt ovat viime kuukausina testanneet Solanan verkkoa erilaisissa pilottihankkeissa, ja tällainen tausta voi tukea luottamusta pitkällä aikavälillä. Silti lyhyellä aikavälillä juuri verkon aktiivisuus ja käyttäjien maksuhalukkuus ratkaisevat, kuinka nopeasti luottamus palautuu. Kaiken kaikkiaan Solanan heikko toinen neljännes muistuttaa siitä, kuinka herkästi verkon aktiivisuus reagoi laajempaan markkinatunnelmaan, vaikka sen sovelluskerros pärjää edelleen kilpailijoita paremmin.
Seuraavien viikkojen aikana kannattaa siis seurata sekä varastetun SOL-erän liikkeitä että 75 dollarin tukitason kestävyyttä. Jos kumpikin pysyy hallinnassa, verkolla voisi hyvinkin olla edellytykset vahvempaan toipumiseen loppuvuotta kohti. Samalla kannattaa pitää silmällä myös DeFi Reportin ja Glassnoden tulevia päivityksiä, sillä ne antavat parhaan kuvan siitä, kääntyykö pääomapako todella suunnastaan.
